去中心化金融旨在去中心化传统金融服务,如借贷和交易。近年来,DeFi 协议已经取得了巨大的普及。有趣的是,DeFi 增长的主要部分指向通过利用全球流动性池来分散流动性。 

去中心化交易所、合成资产、收益农业、借贷协议和链上保险有效地利用了流动性池的概念。在传统金融的情况下,像银行这样的中心化组织提供流动性。另一方面,做市商为加密货币交易所提供流动性。 

毫无疑问,DeFi 引发了链上活动的惊人增长。有趣的是,去中心化交易所或 DEX 的交易量很容易与中心化交易所竞争。DeFi 协议锁定了大约 150 亿美元的价值,DeFi 系统正在不断扩展。以下讨论将帮助您发现DeFi生态系统中流动资金池的价值。 

什么是流动资金池

在考虑流动性池时,首先想到的事情之一就是它们的定义。它基本上是锁定在智能合约中的各种资金。流动资金池可以促进不同类型的交易,例如去中心化借贷和交易以及许多其他功能。它们是 Uniswap 等各种去中心化交易所或 DEX 的基础。 

一些被称为流动性提供者的用户可以在特定池中添加两个代币的等值来创建市场。流动性提供者可以从其池中进行的所有交易中赚取交易费用。有趣的是,交易费用直接取决于它们在总流动性中的份额。成为流动性提供者的更简单过程也提高了使用自动做市或 AMM 做市的可及性。 

有史以来第一个使用流动性池 DeFi的协议Bancor 为人们对流动性池概念日益增长的兴趣奠定了基础。然而,Uniswap 在推动流动性池概念更受欢迎方面发挥了至关重要的作用。以太坊上使用流动性池的一些著名交易所包括 Balancer、SushiSwap 和 Curve 。交易所使用ERC-20 代币。同样,您还可以找到带有 BEP-20 代币的 BurgerSwap、Binance Smart Chain (BSC)、BakerySwap 和 PancakeSwap 作为流动性池的其他替代品。 

流动资金池的必要性

理解流动性池价值的下一个关键因素是流动性池的必要性。与传统的证券交易所类似,集中式加密货币交易所遵循订单簿模型,使买卖双方能够下订单。在订单簿模型中,买家旨在以尽可能低的价格购买资产,而卖家则专注于以尽可能高的价格出售资产。 

现在,买卖双方应该就成功交易的价格达成一致。但是,当买卖双方无法就价格达成协议时,您可能会遇到一些挫折。此外,对流动性的担忧也给交易的执行带来了障碍。做市商在这种情况下找到了一个完美的窗口,并通过承诺购买或出售特定资产来确保交易。因此,它们可以提供流动性。

除了提供流动性外,做市商还可​​以帮助交易者进行交易,而无需等待其他买家或卖家。然而,过度依赖外部做市商可能会导致交易极其缓慢和昂贵。DeFi中流动性池的概念可以在解决这些问题方面发挥决定性作用。 

流动资金池的运作

回答“什么是流动资金池”最重要的方面显然会指出他们的工作。自动化做市商已成为改变传统加密资产交易方法的一个强大因素。AMM 已经发展成为一种创新驱动,无需任何订单即可实现链上交易。在没有任何直接交易对手的情况下执行交易,您可以轻松进出代币对的头寸。 

AMM 确保了代币对交易的更好灵活性,这在遵循订单簿模型的交易所中相当缺乏流动性。订单簿交换允许通过订单簿在买卖双方之间进行点对点交易。但是,AMM 交易不同,因为它侧重于同行和合约之间的交互。 

流动性池基本上是流动性提供者存入智能合约的资金集合。AMM 交易不涉及任何交易对手,用户必须根据流动性进行交易。如果买方想购买,他们不必在特定时刻依赖卖方。相反,资金池中充足的流动性可以支持交易的执行。 

当你在 Uniswap 上购买最新的食物币时,你在另一边没有卖家。事实上,算法在管理池的同时管理整个交易。此外,该算法还利用池中不同交易的信息,从而在定价中发挥重要作用。 

关于流动性池 DeFi的另一个有趣事实是任何人都可以成为流动性提供者。因此,在与订单簿模型没有完全相同的情况下,将流动性提供者假设为交易对手是合理的。 

流动资金池的使用

流动资金池的使用

许多最好的流动性池在 2020 年受到欢迎。截至目前,Uniswap 是最受欢迎的去中心化交易所,因运营一些最大的流动性池而受到赞誉。有趣的是,USD-ETH 池中锁定了近 2.5 亿美元。您可以在 Uniswap 上找到的其他一些值得注意的矿池包括 ETH-USDT、WBTC-ETH 和 DAI-ETH。如前所述,Balancer、SushiSwap 和 Curve Finance 也是一些使用 DeFi流动性池的交易所。 

Balancer为池中的近八个代币提供支持,而 Curve 池提供多代币支持,特别关注稳定币。另一方面,SushiSwap 基本上是 Uniswap 的虚拟克隆。流动性池概念有如此多的有前途的应用,有理由怀疑它们的其他有前途的用途。由于流动性池是一个非常简单的概念,您可以通过许多其他方式使用它。 

  • 高产农业

第一个有趣的用例清楚地解释了流动性挖矿或收益农业。流动资金池为 Yearn Finance 等自动化收益生成平台奠定了基础。用户可以将他们的资金添加到这些平台上的资金池中,这些资金将在以后用于产生收益。 

  • 代币分配

流动性挖矿还提供了一种高效的解决方案,可以将新代币分发给不同加密项目中的合适人员。将代币分配给已将代币放入流动资金池的用户的算法分配提供了更好的效率。随后,新铸造的代币根据每个用户在流动性池中的份额进行分配。 

但是,重要的是要记住,此类代币也可能来自其他流动性池,也称为池代币。例如,用户将资金借给 Compound 或向 Uniswap 提供流动性将获得代表其份额的代币。您可以将代币存入另一个池中以获得可行的回报。 

  • 治理

最好的流动资金池也可以作为治理的有用工具。您可能会发现建立正式的治理提案所需的代币投票门槛可能更高。然而,将资金集中在一起作为替代方案可以帮助参与者支持一个被认为对协议很重要的共同事业。 

DeFi生态系统中流动性池的其他一些应用包括防范智能合约风险和分档。许多 DeFi 实施利用流动性池概念来避免智能合约风险。流动资金池还支持根据相关风险和回报对金融产品进行分段或划分。有趣的是,这些产品可以帮助流动性提供者选择定制的风险和回报概况。 

流动资金池概念的挫折

任何关于流动性池的讨论中正确解释的最后一个方面是指与它们相关的风险。您可以在流动性池中发现的最重要风险之一是无常损失。由于交易对的波动,流动性汇集导致流动性提供者的资金暂时损失。 

矿池的交易活动对资产的定价产生巨大影响。如果资产价格相对于全球市场价格发生变化,套利交易者可以利用它来发挥自己的优势。此外,流动性池中的定价算法也可能导致较小池的滑点问题。  

底线

流动资金池是近来加密领域最重要的创新技术干预。它们在推动现有 DeFi 技术堆栈的可行性方面发挥着至关重要的作用。流动性池还可以促进 DeFi 领域的广泛用例,包括去中心化交易、收益农业、借贷等。 

流动资金池可以提供更好的可访问性和收益耕作机会,同时开辟DeFi 用例的新途径。另一方面,它们也存在一些风险,例如无常损失和对智能合约的过度依赖。从长远来看,流动性池将通过新的和复杂的解决方案塑造 DeFi 生态系统。

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